万联证券：美容护理行业周观点：艾尔建美学发布E型肉毒临床研究结果，贝泰妮战投威脉医疗

行业核心观点：随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，未来消费需求有望进一步释放。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，受内外部环境影响，部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：金价震荡上行、黄金珠宝消费场景恢复，叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使近月黄金珠宝首饰消费量提高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议关注母婴赛道投资机会。投资要点：行情回顾：上周（10月23日-10月29日）申万美容护理指数下跌2.18%，跑输沪深300指数3.66个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第31；从年初至今，申万美容护理指数下跌28.01%，跑输沪深300指数20.02个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。行业数据：①社零数据：2023年9月，社会消费品零售总额同比+5.5%，其中，商品零售收入同比+4.6