浙商证券：轨交设备Ⅱ行业点评报告：深圳史上最大规模地铁建设开工，持续看好轨交装备行业复苏

投资要点深圳史上最大规模地铁建设开工，轨道交通将覆盖全市85%重点区域根据“深圳发布”6月26、27日公开信息，深圳市轨道五期开工，规划共计11条线路，总长185.6公里，总投资1952亿元，线路数量及里程均为深圳历史之最。轨道五期规划2028年全部建成通车后，将覆盖全市85%重点区域，城轨通车里程将达831公里，位居全国各大城市第五。根据交通部统计数据，2023年1-4月，铁路运输客货需求高企，累计发送旅客11.18亿人、同比增长111.9%，发送货物16.72亿吨、同比增长2%。2023年Q1城轨累计完成客运量61.78亿人次，同比增长24.7%，与19年相比增长18.94%。我们认为，随着疫情后客货运需求持续回升，轨交装备投资提速，复苏趋势明确，迎新一轮上行周期。疫情后铁路投资有望拐点向上：预计2023-2025年年均投资较2022年提升18%1）铁路投资总额：预计2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年提升18%。2016-2020年铁路投资规模约4万亿元，预计“十四五”投资规模与“十三五”相当，2023-2025年年均约8400亿元。2