财信证券：传媒行业点评：春节档票房量价齐升，全年影院广告有望超预期发展

投资要点：票房数据：2021春节档票房远超预期，创历史新高。根据灯塔专业版数据，2021春节档（2.11-2.17）电影总票房达78.23亿元（含服务费），较2019年春节档同比增长32.5%；观影人次1.6亿次，较2019年春节档同比增长21.2%；总场次286.2万场，较2019年春节档同比降低2.15%；票价（含服务费）48.9元，较2019年春节档同比增长9.4%。此外，艺恩数据显示，2021春节档整体上座率达44.6%，较2019年春节档高出9.3个百分点。2021年初至今，电影票房已达121.2亿元，与2019年同期（127.15亿元）基本持平。预计后续元宵节叠加周末休息，将继续释放春节效应。主因分析：就地过年、双节齐聚、优秀内容等导致需求释放，电影票房“量价齐升”。2021春节档高票房的兑现主要由“观影人次提升、票价提升、上座率提升”等因素拉动，呈现“量价齐升”的良性格局。其中观影人次提升的贡献占比超60%，票价提升的贡献占比约30%左右。主要原因有：1）“就地过年”政策引导下，很多一二线城市具有较强经济能力和电影消费习惯的人群滞留，观影人次大幅提升，进一步推高票价；2）