国金证券：计算机行业研究：区块链引领反弹，重视医疗、网安、信创等超跌板块机会

事件春节期间海外市场比特币价格屡创新高，2月11日-2月17日期间累计涨幅达16.49%，达到51666美元，截至目前，比特币市值达到9671.16亿美元。受比特币大涨影响，节后首个交易日A股计算机行业中区块链板块引领反弹。评论计算机领域机构抱团松动，区块链板块引领反弹。20年7月以来，计算机连续下跌，截至2月18日申万计算机指数下跌了26.18%，中信计算机指数下跌了21.15%；从估值角度看，当前计算机行业平均P/S约为8.5x（下降34%），在TMT行业中下降幅度最大，扣除龙头白马股后平均P/S为约7.1x；从机构持仓来看，20年Q3-Q4公募基金持仓持续下降，且实际持仓主要集中少数白马标的，扣除白马标的后，计算机板块实际调整幅度更大，估值更低。但从今天收盘行情来看，抱团资金有所松动，计算机超跌的二线标的开始受资金关注，如中国软件涨幅10%、神州数码涨幅7.2%、长亮科技涨幅6.1%等。其中，受美国近期比特币行情新高带动A股计算机行业中区块链子板块率先反弹，区块链指数上涨5%；区块链个股方面，汇金股份大涨20%、广电运通上涨10%。因此，整体我们认为随着白马资金松动，计算机行业二