国盛证券：传媒行业点评：量价齐升助推最强春节档，龙头院线市占率持续提升

量价齐升，“就地过年”成就最强春节档。2021年春节档（2月12日至2月17日，即正月初一至初六）不含服务费的总票房达71.5亿元，相比2019年春节档增长30.8%。相较于2019年春节档仅票价提升带动大盘增长，2021年实现了量价双升，总观影人次达1.59亿人次，相比2019年同期提升21.9%；平均票价44.9元，较2019年的41.7元提升7.7%。观影人次增幅远高于票价，反映出市场较强的需求韧性。分城市看，一线城市票价大幅提升16.8%。票价大幅提升背后反映的逻辑是：1）票价终是市场供需的反映，2021年春节档上座率46%，较2019年37%大幅提升，黄金场次甚至出现“一票难求”的盛景，供给难以大幅提升情况下，爆发的需求拉动票价快速上涨；2）高线城市人群价格敏感度更低，为提价提供了较强支撑。3）影院终端2020年经营压力较大，疫情后的首个春节档涨价动力较强。档期内单银幕产出有所提升，全年维度看单银幕产出拐点尚需观察。春节档单银幕产出较2019年实现4%增长，银幕净增速由新建速度及出请速度共同决定，新增银幕方面，将随着上游商业地产建设增速下滑而回落；出清银幕方面，行业关停影院数