信达证券：曼卡龙（300945）-2023业绩预告点评：利润符合预期，关注第二期股权激励计划推出可能

曼卡龙(300945)事件：公司发布2023年度业绩预告，实现归母净利7620-8709万元，同比增长40%-60%，扣非归母净利6620-7509万元，同比增长30%-47%。对应2023Q4归母净利771-1859万元，同比增长71%-313%，扣非归母净利465-1354万元，同比增长69%-391%。非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润贡献金额预计1000-1200万元，主要系收到的政府补助和理财收益。点评：2023年为公司第一期股权激励计划最后一个考核年度。根据考核标准，2023年度净利润相对于2020年净利润增长率的目标值为52.0875%，营业收入相对于2020年营业收入增长率的目标值为72.80%。净利润计算方式为归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润剔除公司及子公司有效期内所有股权激励计划及员工持股计划股份支付费用。我们预估2023年有望达成考核目标。我们认为未来公司看点在：1）募集资金到位后，2024年开始预计加盟、直营开店会有明显提速。23年7月公司完成定增发行，发行股份数5716.89万股，募集资金总额6.9亿元，净额6.8亿元，主要用于“曼卡龙@Z概念