国信证券：建材行业基金持仓专题：建材持仓处于历史低位，24Q1环比仍有下降

核心观点 持仓情况概要：2024Q1建材持仓延续低配，持仓比例处于历史低位并仍有下降。2024Q1基金重仓建材行业的市值规模为119.06亿元，环比2023Q4降低6.53%，占基金重仓A股市值规模的0.75%，较2023Q4的0.76%环比下降0.01pp，相较于2024Q1建材行业标准配置比例1.17%（建材行业自由流通市值/万得全A自由流通市值）超配比例为-0.42pp，延续低配状态。 持仓情况分析：持仓集中度小幅降低但整体配置依旧相对集中。从持仓个股来看，2024Q1基金前10大重仓建材个股市值合计为105.68亿元，环比2023Q4降低8.1%，占同期基金重仓建材行业市值规模的88.77%，环比降低1.53pp，机构对建材行业的整体配置集中度依然较高。 整体来看，地产链悲观预期持续，红利配置逻辑继续受青睐，部分品种受益周期底部盈利改善获增持，新材料碳纤维关注度继续提升。从主要子板块增减持变化来看，1）水泥板块关注度有所提升，主要受益底部盈利预期有望改善以及较高股息率支撑，兼具分红和成长的龙头标的相对更受青睐；2）玻璃板块仍有分化，受益光伏玻璃提价和整体盈利改善，头部企业获得一