浙商证券：天味食品23H1业绩点评：复调主业快速增长，定制餐调表现亮眼

天味食品(603317)投资要点业绩情况：23H1营收14.3亿元（同比+17.4%）；归母净利2.1亿元（同比+25.1%）；扣非归母净利1.8亿元（同比+21.8%）；23Q2营收6.6亿元（同比+12.7%）；归母净利0.8亿元（同比+21.0%）；扣非归母净利0.6亿元（同比+22.0%）。23H1随消费复苏，持续精耕渠道，“聚焦大客户，打造大终端，执行大推广”，不断提升市场占有率。具体来看：1）渠道推力充足，复调主业快速增长。23H1在库存良性情况下，主业实现高质量增长。经销商利润持续改善，经销商毛利快速修复，渠道推力充足。拆分看：—分产品：23H1火锅调料/中式菜品调料/香肠腊肉调料/鸡精/香辣酱/其他实现收入5.5/7.9/0.3/0.3/0.2/0.1亿元，同比+13.8%/+20.9%/+264.1%/-21.3%/-23.4%/-11.8%；23Q2火锅调料/中式菜品调料/香肠腊肉调料/鸡精/香辣酱/其他实现收入2.6/3.7/0.001/0.1/0.1/0.1亿元，同比+7.6%/+21.6%/-95.7%/-25.0%/-26.5%/-10.2%。—分渠道：23