国金证券：海天精工（601882）-二季度利润高增长，净利率继续改善

海天精工(601882)业绩简评2023年8月29日公司发布23年中报，1H23实现营业收入16.95亿元，同比增长11.87%；实现归母净利润3.21亿元，同比增长25.7%。其中2Q23实现营业收入9.12亿元，同比增长12.61%，环比增长16.48%;实现归母净利润1.86亿元，同比增长27.87%，环比增长37.78%。经营分析公司上半年业绩表现优异，领先行业水平。根据机床工具工业协会数据，1H23协会重点联系企业金属切削机床营收同比增长3.7%，利润总额同比增长6.7%，产量同比下降11%，产值同比下降0.1%基本持平，行业呈现弱复苏的态势。公司上半年经营则取得了较好的结果，收入、利润增速均领先行业水平。公司近年毛利率稳中有升，上半年毛利率相比去年有所提升。伴随收入规模增长，公司19至22年毛利率保持正增长，从22.13%提升至27.31%，1H23进一步提升至28.84%，其中1Q23/2Q23分别为28.81%/28.86%基本持平。二季度净利率继续提升，创历史新高。公司从19年开始，伴随销售收入增长规模化效应释放，净利率持续提升。2Q23公司净利率达到了单季度历史新高