东兴证券：纺织服装行业：业绩预告情况乐观，服装与纺织Q4迎改善

事件：纺织服装行业近期迎来年度业绩预告密集披露。服装家纺板块共计17家公司披露业绩预告，其中16家为业绩预增或者大幅减亏，仅1家为业绩下滑。纺织制造板块4家公司发布业绩预告，均为业绩预增。重点公司方面，报喜鸟2023年预计实现归母净利润6.88-7.34亿元、同比增长50%-60%，太平鸟公司预计2023年归母净利润为4.15亿元、同比增长125.00%，森马服饰预计2023年归母净利润为10.6-11.6亿元、同比增长66.41%-82.10%，主要公司的利润修复明显，而专注线上销售的戎美股份业绩下滑46%-51%，也符合2023年消费从线上回流线下的趋势。从业绩预告情况看，2023年行业实现了一定的复苏，利润层面修复弹性大。服装家纺板块，从披露了业绩预告的公司看业绩增长可观，我们认为主要是动销复苏叠加经营杠杆效应带来的业绩弹性。整体看四季度为低基数，叠加冬季寒冷天气较多利于冬装销售，预计四季度收入和业绩都都有明显的提振作用。展望24年，我们预期伴随着服装动销景气度的提升，伴随库存等经营指标的进一步优化将继续带来较好的业绩弹性。上游纺织制造方面，随着海外去库存基本结束，订单在四季度已