浙商证券：食品行业周观点：李子园上市，扩产乳饮料

投资要点周观点：李子园上市，扩产乳饮料1）含乳饮料知名企业李子园上市交易：2月8日，浙江李子园食品股份有限公司（605337）于上交所上市交易；本次IPO拟发行3,870万股，发行价20.04元/股，募集资金净额约6.91亿元；募集资金将用于河南鹤壁年产10.4万吨含乳饮料生产项目（3.77亿元）、云南曲靖年产7万吨含乳饮料生产项目（2.52亿元）、技术创新中心项目（0.62亿元），以扩张产能、增强研发实力。2）聚焦甜牛奶乳饮料：公司立足甜牛奶乳饮料打造多元产品矩阵，经销+直销构建全国销售网络，细分领域品牌响亮，持续加码研发创新。公告预计20年营收10.62亿元，同比+8.97%，净利润2.02亿元，同比+11.41%，扣非净利1.84亿元，同比+5.14%（未经审计），17-20年营收/归母净利/扣非净利CAGR分别为20.83%/30.85%/28.79%。安琪酵母拟投资超3亿元扩建旗下子公司宏裕包材产能1）安琪酵母拟扩建宏裕包材产能：2月5日，安琪酵母发布一系列与子公司宏裕包材项目建设相关的公告，分别为年产3万吨健康产品包装材料智能工厂二期项目（拟投资1.65亿元）、年产2.3万