国金证券：电力设备与新能源行业研究：硅片提价验证行业高景气，氢能下游应用持续开拓

新能源：硅片涨价符合短期供需基本面，全年需求有望超预期背景下，全产业链价格压力降一定程度缓解，优势企业盈利有望超预期。本周中环、隆基先后小幅上调单晶硅片公开报价，不同规格产品涨价幅度在0.1-0.15元/片，涨幅约2%~4%，对应传导约5-8元/kg的硅料价格涨幅；此外值得注意的是，隆基最新硅片报价中158/166规格产品采用170μm规格进行报价（较此前减薄5μm），而182规格厚度维持不变。2月份硅片价格的上涨和厚度的变化继续验证我们1月27日发出的随笔中提出的几个核心观点：1）受到国内331抢装和组件补装需求拉动，Q1产业链需求旺盛度超预期；2）受硅料供应限制及硅片本身产能爬坡节奏影响，硅片环节过剩压力并不大，因此对硅料涨价有一定传导能力；3）由于央企投资收益率要求的下降，对全年组件降价压力减小，供应链将享有更宽松的“涨价/不降价”空间；4）硅料供应紧张背景下，产业链加大降低单位硅耗的努力，但大尺寸成为薄片化的阻力。目前的硅片价格涨幅折合到组件端仅对应不到2分/W成本上升，我们认为对短期需求不会有实质性影响，后续关注重点仍然是春节后组件企业Q2订单能见度的提升，以及3月后玻璃价格