国金证券：皖能电力（000543）-主业火电量利双升，业绩反弹有望持续兑现

皖能电力(000543)业绩简评2023年8月23日公司披露半年报，上半年实现营收122.4亿元，同比下滑2.4%；实现归母净利润5.8亿元，同比增长74.6%。其中，Q2实现营收64.3亿元，同比增长4.0%；实现归母净利润4.6亿元，同比增长132.6%。经营分析新机组投产+高温来袭，Q2主业火电量增、价稳。从电价看，安徽省Q2入夏后电力供需紧张格局愈发凸显，在市场化改革后火电议价能力提升、收益来源不断丰富的背景下，结合安徽省2023年市场电交易结果，公司售电价格有望维持基准价上浮20%的水平高位运行。从发电量看，公司控股的阜阳二期项目两台66万千瓦机组分别于22年10月和23年1月投产，叠加迎峰度夏保供需求提升拉动省内火电发电需求，Q2公司机组发电量同比提升，拉动公司1H23电力主业营收同比增长9.8%；待Q3新疆2×66万千瓦机组后，有望继续贡献发电增量。煤价高位回落，火电盈利能力实现大幅改善。22年国内供给端开启放量驱动1H23市场煤价中枢高位回落30%至800元/吨，长协煤价中枢也较年初下行4%至700-710元/吨。此外，保供政策助力下公司长协比例提升，23年长协煤占比已