东方证券：电子行业：PC需求增长，龙头优势扩大

核心观点疫情推动远程办公模式兴起，消费级PC需求迈上新台阶。智能手机、平板电脑市场在十余年的发展时间中，逐渐形成与PC的差异化清晰定位，各类终端需求也在过去2-3年趋于稳定。2020年在疫情的推动下，远程办公、学习、娱乐对PC需求激增，PC全年出货量超过3亿台。未来，远程办公、学习逐渐常态化，新常态使得“一家一台”PC的状态向一家多台转变，这将为PC的需求增长带来持续效应，PC需求迈上新台阶。多因素拉动商用PC需求释放。商用市场是PC市场的重要组成部分，根据IDC，2020年全球3亿台PC需求中50%以上来自商用市场。未来的驱动力主要来自于：1）PC在制造行业渗透空间大，新基建部署拉动需求释放；随着智能制造、工业物联网、智慧城市的逐步推进，根据ABIResearch，工业物联网2023年连接数将达到29.8亿，3年复合增长率高达17%以上，对应PC设备需求也将同步提升。2）工业软件成熟带动商用PC采购，高端应用需求提升平均价值量；工业软件发展已经进入黄金时期，一旦形成规模效应，将大力带动相关的支撑PC终端需要。3）DaaS模式兴起，带动PC出货量提升。根据Canalys的预测，DaaS