德邦证券：云海金属（002182）-二季度业绩环比改善，远期产能翻倍增量明确

云海金属(002182)投资要点事件：公司披露2023年中报，公司二季度业绩环比改善。2023年H1公司实现营业收入35.33亿元，同比-28.85%；实现归母净利润1.21亿元，同比-75.86%；实现扣非归母净利润1.11亿元，同比-77.28%。公司二季度实现归母净利润0.7亿元，环比一季度+137.25%，公司业绩底部或已现，未来有望持续发力。23年上半年镁价同比大幅下跌，公司镁合金盈利能力持续承压。2023年H1公司镁合金业务营业收入12亿元，同比-39.22%；毛利率14.42%，较上年同期下降26.51pct。23年上半年镁锭平均价格23922.88元/吨，同比-40.28%。镁价同比大幅下降对公司镁合金盈利能力起到较大影响。镁深加工产品盈利能力改善，开发大型压铸件及镁储氢材料，未来盈利有望持续上行。23年H1公司镁深加工营收4.40亿元，同比-7.67%，毛利率7.93%，较上年同比提升5.49%。2023年上半年，公司成功开发了国内外传统汽车及新能源汽车的仪表盘支架、座椅支架及车载电子等新项目。上半年公司还成功试制出一体化车身铸件和电池箱盖两类超大型新能源汽车结构件，