民生证券：三角防务（300775）-2023年三季报点评：1~3Q23利润增长32%；落子大飞机产业布局

三角防务(300775)事件：公司10月20日发布2023年三季报，1~3Q23实现营收19.5亿元，YoY+33.2%；归母净利润6.2亿元，YoY+31.5%；扣非归母净利润5.8亿元，YoY+24.9%。业绩基本符合市场预期，业绩快速增长主要是销售订单较上年同期增长所致。我们综合点评如下：3Q23营收再创新高；主营外多因素影响表观利润。单季度看，3Q23营收6.7亿元，YoY+22.4%；归母净利润1.95亿元，YoY+16.6%；扣非归母净利润1.63亿元，YoY-0.8%。盈利能力方面，前三季度毛利率同比下降2.2ppt至42.9%；净利率同比下滑0.4ppt至31.6%；3Q23毛利率同比下降6.2ppt至36.5%；净利率同比下降1.4ppt至29.0%。前三季度表观利润受主营外多因素影响，其中：1）资产和信用减值损失较去年同期合计增加4995万元；2）政府补助大幅增长，前三季度其他收益4616万元，较去年同期增加4056万元；3）利息收入大幅增长，前三季度财务费用-6295万元，较去年同期减少5019万元；4）增值税附加税增长，税金及附加同比增长192.4%至2214万