国海证券：东航物流（601156）-2024年半年报点评：Q2业绩实现高增，中期分红比例近五成

东航物流(601156) 事件: 2024年8月29日，东航物流发布2024年半年报： 2024H1，公司实现营业收入112.86亿元，同比增加20.38%，完成归母净利润12.77亿元，同比增加0.45%，完成扣非归母净利润11.97亿元，同比增加5.26%。 其中2024Q2，公司实现营业收入60.62亿元，同比增加26.29%；完成 归母净利润6.88亿元，同比增加34.88%，完成扣非归母净利润6.69亿元，同比增加39.68%。 投资要点: 运价上行淡季不淡，2024H1综合物流解决方案收入同比增加49% 2024Q2航空货运市场淡季不淡，跨境电商快速增长推动运价持续稳步上行，根据TAC数据，2024Q2上海浦东出境航空货运指数（BAI80）均值约为4718.00点，同比增加约27.45%，同时公司2024年执行的BSA协议较2023年也有所提高。这使得公司2024Q2航空速运及综合物流解决方案板块实现快速增长，分别实现收入23.29亿元、31.00亿元，同比分别增加10.27%、49.37%。此外公司地面综合服务稳步增长实现收入6.31亿元，同比分别增加2.78%。最终公司