东吴证券：有色金属行业跟踪周报：市场延续上周非农交易，美联储鹰派发言压制工业金属上行空间

投资要点 回顾本周行情（5月5日-5月9日），有色板块本周上涨1.99%，在全部一级行业中排名中等。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨1.31%，工业金属板块上涨0.88%，能源金属板块上涨2.42%，金属新材料板块上涨5.46%，小金属板块上涨4.74%。工业金属方面，周初市场依旧跟随上周五超预期的美国大非农数据运行，工业金属价格整体有所上涨；5月8日美联储FOMC会议，鲍威尔在宣布利率维持不变的同时再次重申了联储对于后续数据的依赖性，美元指数与美债利率短线走强，工业金属价格回落。贵金属方面，本周美国总统特朗普宣布美英达成贸易协定；此外中美宣布将于瑞士展开首次贸易谈话。随着关税局势的日益缓和，以及美国经济数据依旧维持韧性，黄金仍处于回调整固阶段，我们预计随着关税对经济的影响逐步显现，金价仍有进一步上行潜力。 周观点： 铜：库存续降海内外铜价环比上涨，美元短线走强制约铜价上行空间。截至5月9日，伦铜报收9,446美元/吨，周环比上涨0.85%；沪铜报收77,450元/吨，周环比上涨0.30%。供给端，截至5月9日，本周进口铜矿TC进一步下跌至-42.5美元/吨，铜