西南证券：快递物流研究笔记之一：商流加持的物流巨头：菜鸟VS京东物流

零售赛道的分化引起物流业态迭代，从点对点运输及仓配一体运输，再拓展到即时配送，物流服务于电商业务，边界不断拓展。随着顺丰起“丰网”下沉电商件市场，京东起“京喜”加盟制新网实现产品线下沉，物流服务商均通过丰富产品线方式提升综合竞争力。菜鸟定位为基于阿里零售平台的社会物流整合者。菜鸟网络通过整合快递公司、路线运输企业，辅以大数据支持，补上了阿里履约网络中重要的一环。菜鸟是阿里链接商流与物流、降低物流环节成本的运作主体，是阿里为了应对消费者多样化的运送需求，商家线上、线下供应链整合的需要，以及克服物流效率的瓶颈而创立的。从战略上看，菜鸟网络协助整合社会化资源，助力阿里生态的布局。京东物流定位为综合物流服务商。京东物流以仓配一体模式奠定了自身的供应链服务优势，用户体验成为其核心竞争力。随着京东平台业务的扩展，京东物流发展出快递、供应链、快运、大件、服务+、到仓、跨境、冷链等八大业务模块。资产建设方面，京东仓储建设进度领先，但菜鸟的社会物流仓储资源整合范围更加广泛。京东仓储建设规模领先于通达系快递公司，且绝大多数属于自营，仓配核心能力壁垒高。京东物流2020年Q3仓库总面积达2000万平方米，自