万联证券：定制家居行业点评报告：多家定制家居公司业绩预告亮眼，关注行业优质龙头

近日多家定制家居上市公司发布2020年业绩预告，显示2020年业绩超预期并且Q4实现亮眼增长。短期来看，延后性的家装需求爆发，随着地产竣工加速，以及2020年低基数影响，2021年定制家居优质企业业绩高增确定性强。长期来看，快速增长的存量房市场存在翻新需求，随着人们对家居品质追求的提升，定制家居市场将迎来源源不断的增量。而我国定制家居龙头市占率依然很低，未来有望通过渠道、品类、品牌的扩张抢占更多的市场份额。建议关注优质的定制家居龙头公司。投资要点：多家定制家居上市公司2020年业绩预告超预期，Q4表现亮眼。得益于传统零售渠道的稳健发展以及大宗、整装、电商等渠道业务的快速增长，欧派家居2020年预计实现归母净利润20.2-22.1亿元（同比+10%~20%），其中Q4同比+24%~64%；索菲亚2020年预计实现归母净利润11.3-12.4亿元（同比+5%~15%），其中Q4同比+21%~52%；金牌橱柜2020年实现归母净利润2.9亿元（同比+21%），其中Q4同比+31%；我乐家居2020年预计实现归母净利润6160.3-7700.4万元（同比+40%~50%），其中Q4同比+68%