民生证券：安井食品（603345）-2023年三季报点评：Q3业绩增长稳健，盈利持续向好

安井食品(603345)事件：公司发布2023年三季报，2023年Q1-3实现营收102.7亿元，同比+25.9%；归母净利润11.2亿元，同比+62.7%；扣非归母净利润10.3亿元，同比+69.8%。单季度来看，23Q3实现营收33.8亿元，同比+17%；归母净利润3.9亿元，同比+63.8%；扣非归母净利润3.3亿元，同比+48.0%。主业增长稳健，并表业务贡献增量。23Q3实现营收33.8亿元，同比+17%，分产品看，面米制品收入5.9亿元，同比+6%，增速放缓主要受大型连锁商超渠道市场环境影响；菜肴制品收入9亿元，同比+27%，主要系新柳伍并表、冻品先生及安井小厨贡献增量；传统火锅料鱼糜、肉制品收入11.4/6.6亿元，同比+18%/14%，增长稳健；农副产品收入0.8亿元，同比+37.5%，主要系新柳伍的冷冻鱼糜及鱼副产品并表以及湖北安润贡献增量；休闲食品营收占比低，Q3收入153万，同比-55%，主要系OrientalFoodExpressLimited的常温休闲食品业务销售下滑。分渠道看，23Q3经销/商超/特通直营/电商/新零售渠道收入28.8/1.5/2.2/0.6