德邦证券：神州泰岳2023及24Q1业绩点评：核心产品流水基本盘稳定，深耕SLG出海打造护城河

神州泰岳(300002) 投资要点 事件：公司披露2023全年营收59.62亿元，同比+24%；归属于上市公司股东净利润8.87亿元，上年同期净利润5.42亿元，同比增长64%。扣非归母净利润为8.29亿元，上年同期为4.45亿元，同比增长86%。24年Q1营业收入14.88亿元，同比增长22.79%；归属于母公司所有者的净利润2.95亿元，同比增长65.62%；基本每股收益0.1514元，同比增长65.65%。 核心游戏业务持续驱动公司增长，海外收入占比近九成。2023年游戏业务营收45.0亿元，同比+26.5%；净利润11.05亿元，同比+44.5%。根据全球数据机构Data.ai的排行，公司于“2024年度发行商大奖”位居全球第46位；根据SensorTower发布的“2023年中国手游发行商海外收入排行榜”中，壳木游戏位居第7位；旗下的《AgeofOrigins》（《旭日之城》）进入“2023年全球策略手游内购收入增长榜Top10”。运营了近6年的游戏《旭日之城》依然持续高增，23年Q4充值流水同比+40.5%，ARPU值由63.7元同比+14.1%增长至72.4元。运营近8年