万联证券：电子行业2020Q4公募基金持仓分析报告：超配态势依旧，半导体配置创新高

行业核心观点：2020年四季度，电子行业公募基金重仓持股占比位居第三，超配态势依旧。主动偏股型基金持股市值持续增长，行业持仓集中度下降的同时带来流动性利好，持股数量增加。子行业中，受供需周期提振的半导体、光学光电子领域尤其获基金青睐，配置比例持续提升；消费电子板块持仓数量环比下降，苹果产业链首当其冲。配置主题看，国产替代和价值轮动构成基金持仓主线，细分市场龙头公司仍是配置首选。我们认为电子板块仍具备长期成长动能，维持行业评级“强于大市”。投资要点：重仓比例位列第三，板块维持超配态势：依据公募基金2020Q4重仓持股信息，电子板块重仓配置比例在申万一级行业中位居第三，超配态势依旧。基金重仓持股中电子板块持股市值占比为11.96%，同比下降1.26%,电子相较于标准行业配置比例超配2.85%。行业持仓集中度下降，持股数量占比提升：资金面上，偏股基金重仓配比的集中度有所下降，2020Q4，市值前二十的电子股票持仓市值占电子板块整体持仓市值77.85%，环比下降3.60pct。从个股持股数量占比上看，A股整体持股数量占比明显减少，资金抱团效应显著，而SW电子公募持股数量占比有所上升，达6.99