渤海证券：传媒行业月报：1月行业表现低迷，关注原地过年概念

投资要点：2021年1月行业表现相对低迷2021年1月沪深300指数上涨0.56%，中信传媒行业下跌4.99%，行业跑输市场5.55个百分点，位列中信30个一级行业中游；子行业中影视动漫下跌5.84%，平面媒体下跌5.94%，有线运营下跌8.78%，营销服务下跌5.45%，网络服务下跌3.54%，体育健身下跌8.52%。个股方面，祥源文化、昆仑万维以及金科文化本月领涨，*ST长城、ST数知及智度股份本月领跌。行业估值中枢在长期内仍有提升趋势截至2021年1月底，剔除负值情况下文化传媒行业TTM整体约为24.63倍，较沪深300的估值溢价率约为154.3%，绝对估值和估值溢价率出现下滑。结合行业基本面和市场情绪进行分析，我们认为虽然短期内行业内部分细分子行业基本面被疫情所影响，在长期内行业整体的需求度仍然有提升的趋势，因此龙头个股的相对估值仍然存在一定的提升空间，因此建议投资者关注业绩成长性优秀的龙头个股的估值修复性行情，选择中长期具备持续竞争优势的龙头公司。电影市场2020年7月20日开始国内电影市场开始复工，2021年1月全月票房约为37.72亿元，整体票房处于逐步回升的趋势。21年