川财证券：锂电储能专题深度报告：下游应用场景多点开花，储能万亿级市场即将开启

核心观点锂离子电池占据电化学储能主导地位，应用场景丰富储能即能量的存储。根据能量存储形式的不同，广义储能包括电储能、热储能和氢储能三类。抽水蓄能是目前装机量最高的储能路线，占全球储能累计装机规模的90%以上。2019年，全球电化学储能累计装机规模为8.22GW，占比4.5%，比去年同期增长0.9个百分点。在电化学储能领域，锂离子电池占据电化学储能最大比重，2019年，全球锂离子电池占电化学储能装机87.3%。未来，下游可再生能源并网、电动车以及5G基站等应用场景将为锂离子电池产业发展贡献较大增量。风电、光伏消纳、新能源车迅速渗透、5G基站放量，孕育万亿级广义储能市场我们对2020-2025年间可再生能源并网、电动车以及5G基站备用电源三大储能应用场景下的储能新增装机需求进行了测算。预计2020-2025年，全球新增锂电储能装机容量合计1622GWh，2025年全球新增锂电储能装机容量648GWh；国内新增锂电储能装机容量合计858GWh，2025年国内新增锂电储能装机容量270GWh。看好磷酸铁锂电池在可再生能源并网、电动车以及5G基站三类应用场景中的发展前景，我们认为，未来磷酸铁锂电