国金证券：基础化工行业研究：化肥春耕需求支撑持续，粘胶氨纶等偏强运行

行业观点化肥行业观点：本周尿素价格高位运行，山东及两河报价在1960-2020元/吨，由于气头尿素限产，冬季环保等系列影响，尿素开工仍然维持相对低位，日均产量12.35万吨，环比小幅增加0.20万吨，行业开工率61.45%，其中煤头开工76.51%，气头开工21.80%，预期在2月中上旬气头尿素恢复生产前期，尿素供给暂不会出现较大影响，而需求方面，尿素春耕前是尿素下游储备的关键时期，需求支撑力度较强，带动尿素价格维持高位；本周磷肥产品成本持续上行，支撑力度提升，下游复合肥采购支撑力度较强，海外产品价格支撑持续，磷肥产品价格偏强运行，其中一铵产品行业开工率维持在64%，下游采购需求良好，华中地区55%粉状一铵价格2080元/吨，二铵产品行业开工率约为64.09%，产品仍处于供给偏紧状态，下游春耕采购需求交强，海外产品价格支撑力度较强，在成本和需求双重支撑下，二铵产品价格中枢偏强运行，湖北64%二铵主流出厂报价2500-2700元/吨。黏胶短纤行业：粘胶短纤供给平稳，产品库存低位，价格继续上行：整体来看粘胶短纤库存位于相对低位，行业的供给压力不大，近期开工负荷相对平稳，产品库存持续消耗，连