中原证券：农林牧渔行业月报：畜禽养殖迎来节前反弹

投资要点:畜禽养殖：价格反弹空间有限从需求端来看，我国猪肉人均消费水平相对稳定，维持在19-22公斤/人。随着猪肉价格的回调，预计2021年人均猪肉消费量会有小幅回升；从供给端来看，由于生猪出栏量、存栏量都未到达历史高位的原因，且冷冻猪肉的投放短期对市场影响不大，预计中短期猪肉价格下跌速度缓慢。受到未来生猪出栏量增加影响，猪价反弹空间有限。临近春节，肉禽需求量增加促进肉鸡价格上涨。肉鸡供给端，2020年上游饲料价格不断上涨导致养殖户成本增加，未来养殖成本降低之后，会有更多小型养殖户进入市场导致肉鸡出栏量增加。随着节后需求降温，预计肉鸡价格上行空间有限。种植业：玉米、大豆价格不断上行导致饲料提价国内玉米价格不断创下近年来新高。2020年12月末，玉米现货价格涨至2665.52元/吨，同比上涨38.91%，环比上涨4.15%。随着2021上半年生猪存栏量的增加传导至对玉米的需求，预计2021上半年玉米价格回落空间不大，将维持高位震荡。目前，我国稻米、小麦库存量饱满，价格相对稳定。其中，小麦在工业用途中可替代玉米，随着玉米价格不断新高后，短期内小麦价格有望走强。粮价上涨背景下看好相关种业从生