中国银河：电力设备及新能源行业8月行业动态报告：风好正扬帆，出海拓新进行时

最新观点 全球风电市场前景向好。根据GWEC数据，24-28年全球CAGR达9.4%，其中海风为25%。从装机节奏来看，2/3新增装机将来自于2028-2033年，其中2028年/2032年全球海风新增装机将达到32.8GW/66.2GW,2024-2028年CAGR达25%，2028-2033年CAGR达15%。从区域来看，预计欧美2025年起量，东南亚等新兴市场2026年起量。 塔桩龙头顺利出海欧洲。欧洲风电基础单桩主导，单桩本土产能2027年开始供不应求。欧洲单桩加速大型化，或加深结构性产能瓶颈，国内厂商出海节奏或将提速，拥有出海码头港口资源以及出海业绩的厂商有望首先受益。大金重工是亚太区唯一实现海工产品出口欧洲市场的供应商，也是欧洲本土之外唯一一家能够满足欧洲标准的超大型单桩供应商。天顺风能收购德国工厂，聚焦单桩，设计产能50万吨，预计2025年投产。 欧洲海缆产能紧张，海缆龙头出海顺利。根据Nexans公告，其跟踪欧洲2026-2033年建设的19个海风/16个海底联网项目总规模达到25.15GW/20.9GW，海缆需求约130亿欧元/100亿欧元（约人民币1022亿元/78