万联证券：通信行业周观点：运营商5G用户拓展超预期，天通一号03发射成功

本周行业观点：上周是2021年A股的第三个交易周，沪深300指数上涨2.05%，申万一级28个行业21个上涨，7个下跌，通信行业整体表现欠佳，上周下跌1.44%，排名第26名，TMT行业内排名最末。根据工信部公布的数据，2020年通信业继续保持了正增长的态势，同比增长3.6%达到了1.36万亿的收入规模。根据三大运营公布的最新的数据，在2020最后一个月，中国移动的5G套餐客户数净增1762.1万户，累计达到1.65亿户，远超其在2019年年度业绩报告中预期的净增7000万户的目标，完成度为232%；中国电信12月5G套餐用户净增702万户，全年5G套餐用户累计净增8189万户，5G套餐用户累计8650万户，也已完成全年目标。目前来说，对于5G业务的发展，运营商各有侧重，并且三家运营商不再想重蹈4G时代恶性竞争的覆辙，开始回归到价值竞争，寻找新的品牌价值点，提升产品创新，创造企业价值。在三大运营商标的估值较低的情况下，我们认为随着5G渗透率的逐步提高，行业有望进入一个估值修复的通道。投资要点：一周产业新闻：（1）工信部：2020年我国电信业务收入累计完成1.36万亿，同比增长3.6%；