国金证券：电力设备与新能源行业研究：并网超预期和储能补贴的热vs.市场化交易的“凉”

新能源：2020年风光并网“超预期”支撑2021年需求；新能源市场化交易大势所趋，无碍碳达峰/碳中和大目标；地方补贴护航电源侧储能市场启动，市场机制+强制政策或是储能中期发展动力。国家能源局本周公布2020年电力行业统计数据，风电、光伏当年新增并网装机容量分别达到72GW和48GW，分别同比增长178%和60%，超过全市场最乐观预期。如何理性看待这一数据？1）首先，2020年作为我国新建陆上风电和除户用以外的新建光伏项目能够享受国家补贴的最后一年，同时又遭遇疫情的严重干扰，是最重要因素，能源局在11月对电网公司发出通知，要求按照“能并尽并”原则支持新能源项目年底并网工作的政策引导功不可没；2）风电领域部分历年完成吊装但未实现并网的项目集中在2020年底并网；3）根据产业链调研，风电和光伏领域均有一定规模的并网项目存在非全容量并网的情况，这部分风机吊装和组件补装需求将对2021H1的风光行业需求形成一定的额外支撑，近期龙头光伏组件厂商排产及部分核心原材料的价格、订单情况也基本能够印证这一判断。陕西发改委、西北能监办本周联合下发《陕西省2021年新能源发电企业参与市场化交易实施方案》，提出