开源证券：中国宏桥（1378.HK）：成本企稳+铝行业高景气，电解铝龙头扬帆起航——公司首次覆盖报告

发布者：wx****0c

2024-06-13

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工业4.0 开源证券

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公司拥有电解铝产能 646 万吨/年，是当之无愧的电解铝龙头，同时向上布局原材料降低风险敞口，向下布局铝加工、进军轻量化提高产品附加值，战略规划清晰，此外，公司最大的风险敞口预焙阳极和煤炭价格低位运行，相较同行而言，公司除了能够享受铝行业高景气带来的利润增厚外，还能够享受原材料价格下行带来的利润空间增厚。

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