国信证券：公用环保行业202505第3期：广东136号文配套细则出台，浙江鼓励符合条件的算力中心参加省内电力中长期交易

核心观点 市场回顾：本周沪深300指数上涨1.12%，公用事业指数上涨0.08%，环保指数下跌0.00%，周相对收益率分别为-1.04%和-1.12%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第19和第22名。分板块看，电力板块子板块中，火电下跌0.89%；水电上涨0.87%，新能源发电上涨0.08%；水务板块下跌0.82%；燃气板块上涨0.23%。 重要事件：广东省电力交易中心印发《广东新能源增量项目可持续发展价格结算机制竞价规则（征求意见稿）》以及《广东省新能源发电项目可持续发展价格结算机制差价结算规则（征求意见稿）》。《文件》提出：1）2025年中期将组织首次竞价交易，范围为2025年6月1日后投产、核准、备案的新能源项目，参与首次竞价的项目需在2025年12月31日前投产、核准或者备案的新能源项目。2）机制电量申报比例上限与存量项目机制电量比例衔接，且不高于90%;对于竞价周期内已成交的中长期交易电量、绿电电量，相应调减竞价申报比例上限。3）采用集中竞价的方式开展竞价交易。根据新能源项目的申报电量比例，按照近三年同类型历史小时数、项目容量计算新能源项目申报比例对应的