中银证券：嘉友国际蒙煤进口量提升推动营收大幅增长，国际陆港运营收入同比增长322%

嘉友国际(603871) 公司发布2023年年报：2023/2023Q4，嘉友国际实现营业收入69.95/18.94亿元，同比+44.85/+85.45%；归母净利润10.39/2.84亿元，同比+52.60/+32.89%。受益蒙古炼焦煤进口量稳健增长、非洲卡萨项目投产贡献业绩，公司2023年业绩表现亮眼。展望未来，公司内陆国口岸节点跨境物流模式持续强化，成长性可期，预计2024-2026年公司归母净利润分别为12.20/14.40/16.17亿元，维持公司买入评级。 支撑评级的要点 2023年受益于蒙古和非洲两个市场稳健增长，公司业绩表现亮眼 2023年，公司营收69.95亿元，同比+44.85%；归母净利润10.39亿元，同比+52.60%扣非后归母净利润为10.25亿元，同比+52.40%。单季度方面，2023Q1/Q2/Q3/Q4营收15.84/12.24/22.93/18.94亿元，同比+143.55%/+6.96%/+13.90%/+85.45%，归母净利2.02/3.01/2.51/2.84亿元，同比+87.07%/+63.03%/+44.29%/+32.89%。得益于