民生证券：钢铁周报：逐步进入淡季，关注12月会议政策方向

价格：本期钢材价格上涨。截至11月29日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3470元/吨，较上周升50元/吨。高线8.0mm价格为3660元/吨，较上周升40元/吨。热轧3.0mm价格为3590元/吨，较上周升80元/吨。冷轧1.0mm价格为4050元/吨，较上周升10元/吨。普中板20mm价格为3520元/吨，较上周升50元/吨。本期原材料中，国产矿市场价格稳中有升，进口矿市场价格上涨，废钢价格下跌。 利润：本期钢材利润小幅下滑。长流程方面，我们测算本期行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化-21元/吨，-2元/吨和-6元/吨。短流程方面，本期电炉钢利润回暖。 产量与库存：截至11月29日，五大钢材产量下降，总库存环比下跌。产量方面，本周五大钢材品种产量862万吨，环比降7.8万吨，其中建筑钢材产量周环比减7.54万吨，板材产量周环比降0.26万吨，螺纹钢本周减产5.94万吨至227.88万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为197.85万吨、30.03万吨，环比分别-6.88万吨、+0.94万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降9.89万吨至