天风证券：口子窖（603589）-24年加强中高端产品投入，期待兼系新品拉动增长

口子窖(603589) 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司收入/归母净利润分别为59.62/17.21亿元（同比+16.10%/+11.04%）；2024Q1公司收入/归母净利润分别为17.68/5.89亿元（同比+11.05%/+10.02%）。 高档酒量价齐升奠定基本盘。23年高档白酒/中档白酒/低档白酒营业收入56.78/0.76/0.95亿元（同比+16.58%/-19.76%/+0.72%）；高档白酒占比97.08%，同比+0.81pcts。量价角度，23年公司高档酒/中档酒/低档酒销量同比+13.40%/-25.45%/-9.05%至3.10/0.22/0.35万千升，均价同比+2.81%/+7.64%/+10.74%至18.33/3.40/2.67万元/千升。23年高档酒量价齐升拉动公司营收增长。24Q1高档白酒/中档白酒/低档白酒营业收入16.69/0.24/0.43亿元（同比+10.57%/-12.22%/+85.57%）；高档白酒占比96.18%，同比-0.62pcts。 省内增长由单商规模提升驱动，省外增长由招商驱动。23年省内/外收入