浙商证券：轻工制造行业：年报预告密集发布，推荐布局家居二线优质低估资产

报告导读年报预告密集发布，建议关注20Q4&21Q1业绩兑现，左侧建议布局高增长、低估值的二线家居龙头。投资要点年报预告密集发布，推荐布局家居二线优质低估资产家居板块:本周江山欧派业绩预告表现靓丽，Q4零售预期兑现较好业绩零售家具方面，20Q4伴随疫情期间积压的家装需求释放以及交房回暖，各龙头零售订单表现较好且趋势将延续至21Q1，预计欧派家居、顾家家居、索菲亚、尚品宅配将有较好兑现，同时我们认为业绩增长有望超预期的志邦家居、金牌厨柜、喜临门目前估值较一线龙头折价幅度较大，建议重点关注。出口家具方面：海外家居需求高增且海外供应链尚未完全恢复，出口家居龙头预期表现靓丽。如梦百合、恒林股份、永艺股份。精装家居方面：20年精装开盘承压尚未传导至家居B端订单&验收，预计Q4仍有较好业绩兑现。本周江山欧派发布业绩预告，预计20Q4归母净利同比增长62-94%，我们估计收入增长约在40-50%，规模效应持续释放；帝欧家居、蒙娜丽莎、大亚圣象预计业绩兑现较好。造纸板块：板块景气环比修复，龙头Q4业绩环比向上。白卡纸受益于供给格局优化和需求向好，吨盈利保持高位，本周博汇纸业预告Q4归母净利2.94-3