申港证券：有色金属行业研究周报：锂需求测算

市场回顾：截止1月15日收盘，有色金属板块下跌5.3%，相对沪深300指数落后4.62pct。有色金属板块涨幅在申银万国28个板块中位列25位，处于较差水平。从估值来看，当前行业整体40.43倍水平，处于历史中位。子板块周涨跌幅：部分子板块出现不同程度的调整。锂板块周涨幅6.76%%，磁性材料和稀土分别上涨3.95%和1.95%。股价涨幅前五名：天齐锂业、格林美、中矿资源、寒锐钴业、西部矿业。股价跌幅前五名：国城矿业、中飞股份、ST金泰、园城黄金、锐新科技。投资策略及重点推荐：铜：铜价有轻微幅度回撤，收位于59750元/吨，但依然处于较高位置。LME铜库存连续三周下降，周同比下跌2.42%。周内铜价稍有回落，但逐步企稳，库存稳步降低。中长期来看，随着全球经济复苏、美国加强经济刺激政策，铜板块依然具有较好配置的潜力。铝：铝价有所回调，收报于14940元/吨。临近年关，疫情反扑，国内铝厂假期多有提前，叠加用铝需求出现季节性回落，累库压力凸显。铝价调整可能会引起较高的补库存情绪，建议持续关注春节期间社会库存累积情况。黄金：美元走强，金价下挫。COMEX黄金下跌3.58%，伦敦现货金下跌4.0