浙商证券：食品行业周观点：国内烘焙油脂第一股，南侨食品IPO过会

投资要点本周重点关注：煌上煌+中国飞鹤+华宝股份+绝味食品周观点国内烘焙油脂第一股，南侨食品IPO过会：1月14日，南侨食品集团（上海）股份有限公司IPO申请获证监会通过，拟于上交所主板上市。公司主要从事烘焙油脂相关制品的研产销，深耕行业20余年；据公司测算，公司2016年烘焙油脂市占率约3.9%，是国内烘焙油脂行业领军企业之一；公司与达利食品、好利来和桃李面包等知名企业形成长期稳定的合作关系，合作时间均长于5年以上，并具备较强的个性化开发能力，开发了裹油类丹麦面包油脂、巧克力等多风味丹麦油脂等多种新产品，能满足各地区客户多样化口味需求；截至2017年，公司产能达12.58万吨（产能利用率达94%）；本次IPO拟募资11.26亿元（规划扩充产能5.6万吨），分别投入扩产建设及技改项目（扩充油脂产能4.5万吨、冷冻面团产能1.1万吨）/冷链仓储系统升级改造项目/研发中心改造项目/客户服务中心与信息化系统建设及升级项目，拟投入金额7.23/1.30/0.65/2.09亿元，占募资总额64.2%/11.6%/5.8%/18.6%；2017年，公司营业收入21.09亿元，同比+12.27%；归