华安证券：电子行业周报：台积电资本开支超预期，面板价格上行板块业绩亮眼

行情回顾上周SW电子指数(2.26%)整体表现强于沪深300指数(-0.68%)，其中表现较好的为显示面板板块。从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为0.77%，跑赢沪深300指数1.45个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为1.48%，跑赢沪深300指数2.16个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为10.57%，跑赢沪深300指数11.25个百分点；LED板块加权平均涨跌幅为1.66%，跑赢沪深300指数2.34个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为2.08%，跑赢沪深300指数2.76个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为-4.18%，跑输沪深300指数3.5个百分点。台积电资本开支大超预期，预示着半导体强景气周期台积电在1月14日的法说会表示，2020年第4季度营收3615亿新台币，同增14%；毛利率54%，同增3.8个百分点；同时，公司认为一季度营收将再创新高，并且资本开支将达到250-280亿美元，相比于2020年的172亿美元大幅提高，台积电同时看好下游包括智能手机、高性能计算、汽车及物联网等半导体需求。我们之前多次提到，随着下游5G手机、新能源汽车、服务器、物联网等新兴应用及商机群