开源证券：食品饮料行业周报：啤酒逐渐进入旺季，关注榨菜改善机会

核心观点：积极关注啤酒催化以及榨菜底部投资机会 5月13日-5月17日，食品饮料指数跌幅为0.4%，一级子行业排名第17，跑输沪深300约0.7pct，子行业中其他酒类（+2.3%）、预加工食品（+1.5%）、烘焙食品（+1.2%）表现相对领先。个股方面，老白干酒、顺鑫农业、莫高股份涨幅领先；祖名股份、星湖科技、甘源食品跌幅居前。目前进入夏季，重点关注啤酒的阶段性机会。目前南北方天气差异较大，华南区域雨水天气增多给啤酒销售带来影响，但多数区域啤酒销售均逐步放量。分渠道来看，新零售渠道啤酒消费习惯逐渐养成，品牌酒企均有参与；流通、特通渠道变化不大，餐饮渠道整体有一定改善。整体上看高端啤酒持续扩容，竞争激烈程序较往年略有提升，渠道投入相对往年有所增加，百威、青啤、嘉士伯等品牌均在增加市场投入，费用结构上向消费者倾斜，酒企增加了扫码红包等提高消费者黏性的营销互动投入。我们预计全年啤酒销量平稳，关注旺季表现和赛事催化。展望2024年，预计全年啤酒销量相对平稳，吨价小幅增长。成本端大麦、纸箱等原料价格有望回落，行业利润仍有望保持较快增长。2024年奥运等赛事有望提振市场情绪，当前价格相对合理，积