山西证券：社会服务行业周报：多地鼓励就地过年为春节旅游市场复苏增加不确定性

本周主要观点及投资建议多地鼓励就地过年为春节旅游市场复苏增加不确定性。目前全国29个省市提倡就地过节，出行减少叠加各地隔离政策，春节期间异地旅游预计继续低迷，为国内旅游黄金周市场复苏增加不确定性。疫情多点扩散、人口流动受阻直接影响民航、高铁、地铁等公共交通出行。有高风险地区公交、出租车已经停运，全国其他地区人口流动因疫情担忧也有所减少。今年受疫情影响，春运节前火车票预售较往年同期下降近六成，预计全国铁路春运客流将下调至2.96亿人次。周边游虽然可以冲抵部分旅游业收入，但目前景区接待客流量仍为最大限度的75%，以及周边游人均支出显著低于异地游。除旅游之外，外出就餐、商场购物等面对面消费需求也会受到一定拖累。十一月社会消费品零售数据显示，因十一月上海、天津等地出现疫情，社零餐饮收入同比增速再度转负。今年春节减少大规模人口流动、聚集性活动，预计1、2月社零餐饮收入将有所下滑。投资建议：目前国内区域性疫情又现抬头迹象，河北出现聚集性感染，北京、黑龙江、吉林等地持续出现确诊患者，限制人员流动措施或对区域内春节旅游市场造成一定影响。海外疫情持续蔓延，由英国开始多个多家发现变异新冠病毒感染者，变异病