山西证券：通信周跟踪：OpenAI新品发布催化需求，低轨卫星发射继续加速

投资要点 行业动向： 1）“OpenAI12Days”活动召开，发布o1正式版&pro版以及ChatGPTpro完整版o1较o1preview更快更强大，在代码、数学和写作上表现更好且还在具备了图片推理原生能力。而o1pro能够处理博士级别科学问题，我们看到OpenAI在cot思维链推理时间和推理表现上持续进行优化，更准确的测试表现意味着o1在agent系列应用中将逐渐能独当一面，推理时长、用户增长共同驱动算力需求爆发。此外针对chatGPT重度用户，OpenAI推出的ChatGPTpro产品订阅费用为200美元/月，可无限制访问包括o1pro的多种模型。根据彭博社报道，ChatGPT周活跃用户已达到2.5亿，75%收入来自消费者，而企业版付费用户已 达到100万。chatbot已成为全球活跃用户最大的互联网应用之一，而各种多模态、agent应用有望拉动B端增长。我们认为在训练边际成本继续增加和cot推理算力持续增长下2025的算力需求真实且有继续超预期可能，建议把握当前光模块、铜连接、电源、液冷等切换至2025业绩的估值低位。 2）亚马逊展示trn1ultra机柜产品，云厂商ASIC