民生证券：图南股份（300855）-2023年三季报点评：3Q23营收同比增长40%；图南智造项目如期推进

图南股份(300855)事件：公司10月18日发布2023年三季报，1~3Q23实现营收10.7亿元，YoY+46.2%；归母净利润2.6亿元，YoY+40.9%；扣非归母净利润2.5亿元，YoY+37.4%。业绩符合市场预期，业绩快速增长主要是下游客户需求增长，订单量增加所致。我们综合点评如下：3Q23营收延续高速增长；其他收益和投资净收益下降影响表观利润。单季度看，3Q23营收3.8亿元，YoY+40.5%；归母净利润0.82亿元，YoY+21.1%；扣非归母净利润0.78亿元，YoY+16.3%。3Q23营收端延续高速增长态势，利润端增速有所起伏，原因如下：盈利能力方面，前三季度毛利率同比增加0.3ppt至35.6%；净利率同比减少0.9ppt至24.5%，基本保持稳定。3Q23毛利率同比下降0.8ppt至32.7%；净利率同比下降3.5ppt至21.8%。3Q23净利率下降主要系其他收益和投资净收益下降，3Q23其他收益较去年同期减少673万元至368万元，投资净收益较去年同期减少684万元至140万元，二者合计影响利润总额1357万元。高温合金结构件产能顺利投产；沈阳图南智造