华西证券：教育行业周报：传智教育深交所上市，钉钉推出“教师版钉钉”

本周观点1月12日，传智教育（003032）正式在深交所中小板挂牌上市，公司从事非学历IT培训，成为教育行业首家直接通过IPO登陆A股的企业。此次公开发行A股4024.475万股，发行价8.46元/股，扣除发行费后募资净额约为2.92亿元。1月14日，钉钉正式发布6.0版本，推出“教师版钉钉”，同时面向教育主管部门推出局校家管理服务平台。据介绍，目前钉钉已经服务超过21万所学校、700万教师和1.4亿学生用户，钉钉未来的工作方式更多是从盯人变成盯事。关注民生教育收购电大在线剩余50%股权后的业绩增厚：2021年1月6日，公司公告称已完成相关转让价款的支付从而将持有电大在线100%股权。叠加此前50%股权收购，公司合计支付对价8.3亿元，对应电大在线2019年业绩的PE为15倍，收购估值相对合理。电大在线2018/19/20Q1-3收入为7.93/8.13/5.94亿元、净利润为5512/5479/4680万元，公司完成100%收购后有望在2021财年将其全面并表从而增厚公司业绩。而且电大在线作为领先的全国性远程教育运营商，公司完成100%收购后有望增强在线业务实力，实现线下线下融合发展