民生证券：公用事业行业周报（2024年第12周）：需求增速维持高位，水资源利用节约化、集约化

行情回顾：3月18日-3月22日，燃气板块上涨0.02%，电力、环保、水务板块分别下跌0.41%、1.37%、1.11%，同期沪深300指数下跌0.70%。 需求增速维持高位，能源工作指导意见奠定年内基调：1-2月份，全国规上工业增加值、社零同比分别增长7.0%、5.5%，受益于经济表现及因公共卫生事件造成的上年低基数，全社会用电量累计15316亿千瓦时，同比增长11.0%，较上年同期提高8.7个百分点，2021-2024年三年CAGR为6.8%。分产业看，二产、三产、居民用电同比分别增长9.7%、15.7%、10.5%。1-2月份，全国规上电厂发电量14870亿千瓦时，同比增长8.3%，较上年同期提高7.6个百分点，2021-2024年三年CAGR为6.2%。分电源看，全国范围内降水改善但区域分布不均，水电电量同比微增0.8%；水电出力不足保供压力下，火电增速亮眼，同比增长9.7%，较上年同期提高12.0个百分点；核电增速略有放缓，同比增长3.5%。近日，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》提出，“推动煤炭、煤电一体化联营，合理布局支撑性调节性煤电，加快电力供应压力较大省份已