国金证券：航宇科技（688239）-国内国际两翼齐飞，订单充足业绩高增可期

航宇科技(688239) 事件 2024年4月29日，公司发布23年年报及24年一季报，公司23年实现营收21.0亿（同比+44.7%），实现归母1.9亿（同比+1.2%），剔除股份支付费用影响后，实现归母2.6亿（同比+16.5%），其中23年四季度实现营收3.9亿（同比-15.3%），实现归母0.2亿（同比-62.4%）；24年一季度实现营收5.8亿（同比+3.2%），实现归母0.56亿（同比+10.4%）。 点评 分产品看，公司23年航空锻件实现营收15.0亿（同比+38.3%），能源锻件实现营收2.4亿（同比+37.6%），燃气轮机锻件实现营收1.7亿（同比+243.2%），航天锻件实现营收0.8亿（同比-16.6%）；分地区看，境内业务实现营收14.0亿（同比+26.8%），境外业务实现营收6.1亿（同比+92.3%）。公司国内业务受下游航空、燃气轮机等旺盛需求拉动实现稳健增长，国外业务受益国际航发市场强劲复苏，收入高增并创历史新高，国内国际两翼齐飞助力公司业绩持续高增。 公司23年毛利率27.2%（同比-4.9pct），归母净利率8.8%（同比-3.8pct）;24年一季度