民生证券：大全能源（688303）-2023年半年报点评：产能扩张优化成本，N型放量增厚盈利

大全能源(688303)事件：2023年8月4日，公司发布2023年半年度报告，23年H1公司实现收入93.25亿元，同比-42.93％；实现归母净利44.26亿元，同比-53.53%；实现扣非净利44.25亿元，同比-53.56%。分季度来看，Q2公司实现收入44.68亿元，同比-45.58％，环比-8.01%；实现归母净利15.15亿元，同比-70.94%，环比-47.96%；实现扣非净利15.15亿元，同比-71.00%，环比-47.94%。公司业绩阶段性承压，主要系行业内新增硅料产能陆续释放，国内高纯晶硅供给量大幅增加，价格快速下跌导致。产能布局不断扩张，规模效应凸显。报告期内公司产能进一步释放，内蒙古一期10万吨高纯多晶硅项目爬产顺利，完成多晶硅产量7.92万吨，占国内多晶硅产量的12.15%，规模在业内处于第一梯队；包头二期10万吨多晶硅项目预计于年底建成投产，届时公司名义产能将达30.5万吨，规模效应将进一步加强。同时，公司目前建立的新疆、内蒙古两个生产基地均地处硅产业基地中，集群优势显著，有助整体成本水平优化。坚持技术进步推动产业升级，构筑优势壁垒。目前，下游电池片市场