国盛证券：区块链行业周报：矿场股和矿机股有何不同？

比特币价格持续新高，矿机、矿场股热度飙升。比特币价格持续走高，短短一个月，已经由2万美元的前高持续上涨突破4万美元（最高42000美元），截至2021年1月10日，其市值（7600多亿美元）超越腾讯，直逼特斯拉。随着比特币市值在美股“攻城略地”，全球股市矿机、矿场和比特币相关的股票表现亦不俗，市场热度持续飙升。美股代表包括第九城市(NCTY)、嘉楠科技（CAN）、亿邦通信（EBON）、MicroStrategy（MSTR），港股包括BC科技集团（0863）、火币科技（1611）、雄岸科技（1647）等。比特币作为快速成长的资产，目前上市公司参与的方式包括（直接或间接）持币、参与矿场挖矿和参与比特币矿机生产销售等，而矿机股和矿场股等有何不同？持币需要面对财务审计、私钥托管等问题；然而比特币币价的剧烈波动会带来资产减值的风险。参与比特币挖矿活动，则需要寻找廉价稳定的电力能源，火电和水电是最常见的矿场能源，而水电根据丰水期和枯水期需要将矿机算力动态转移，带来额外的成本，火电方面主要的问题就是找到稳定廉价的电力；更重要的是，随着比特币价格的剧烈波动，挖矿产出存在一定时期不能覆盖电费的风险。参与