万联证券：社会服务行业2024Q4基金持仓分析报告：社服重仓比例下行，酒店餐饮龙头获增持

行业核心观点： 2024Q4社会服务基金重仓比例0.10%，环比下降0.02pcts，在申万一级行业中排名较2024Q3下降2位，当前重仓比例低于历史平均水平，反弹空间较大。分板块来看，专业服务仍为社服重仓比例占比最大的子板块，教育板块遭遇减持。2025年春节黄金周旅游市场迎开门红，文化游与冰雪游火热，政策面上2025年工作重心将聚焦于扩大内需和提振消费，促消费政策的实施力度预计将进一步加大。建议关注：1）经营业绩稳定、有效满足个性化与多元化需求的景区与演艺公司；2）受益于需求回暖与业绩改善的酒店龙头；3）规模效应降低成本、积极出海挖掘增量市场的连锁餐饮企业；4）在高等教育培训、职业教育培训、非学科类课外培训等领域布局的教育企业。 投资要点： 社服重仓比例保持低位。根据2024Q4基金重仓持股数据，社会服务行业重仓基金达328家，环比减少11家，持股总市值为70.65亿元，环比减少12.61亿元；重仓比例为0.10%，环比下降0.02pcts。在31个申万一级行业中，社服重仓比例排名较2024Q2排名由26下降到28，处于较后位次。相较于历史水平，社服行业当前重仓比例远低于5年均值（0