东吴证券：安井食品（603345）-2023年报&2024一季报点评：需求边际改善，净利率再创新高

安井食品(603345) 投资要点 事件：公司发布2023年报&2024年一季报：2023年：公司实现营业收入140.45亿元，同比增长15.29%；实现归母净利润14.78亿元，同比增长34.24%；扣非净利润13.65亿元，同比增长36.80%。2024Q1：公司实现营业收入37.55亿元，同比+17.67%；实现归母净利润4.38亿元，同比+21.24%;实现扣非净利润4.20亿元，同比+21.56%。 火锅料劈风斩浪创佳绩，24Q1需求边际改善显著。公司2023Q4收入同比-6.3%，2024Q1收入同比+17.7%，需求端边际改善显著。分品类看，2023年速冻面米制品/速冻肉制品/速冻鱼糜制品/速冻菜肴制品/农副产品/休闲食品/其他业务营收分别同比+5.4%、+10.2%、+11.8%、+29.8%、+34.0%、-55.2%、-3.2%。24Q1速冻面米制品/速冻肉制品/速冻鱼糜制品/速冻菜肴制品分别同比+4.4%/+27.7%/+31.5%/+12.3%。面米制品外部竞争激烈，2023年以来持续承压；火锅料增长快于行业，我们认为这主因：1）公司在火锅料龙头地位确立，且与竞